中国支付通(HKEX:8325)

  • 中国最优秀的支付与小微金融公司
  • 公司名称:中国支付通集团控股有限公司
  • 所在地区:中国 香港
  • 投资概念:泛金融
  • 主要股东:Tian Li Holdings
  • 交易模式: 连续竞价
  • 企业需求:项目合作

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一、 公司简介

中国支付通集团控股有限公司成立于2001年11月,是一家拥有稀缺牌照的智能支付和小微金融类上市公司(港股代码:8325.HK)。公司拥有稀缺的全国性预付卡发卡授权牌照、互联网支付牌照和跨境人民币清算牌照,掌握业内领先的智能云POS技术和系统。公司与众多知名行业龙头战略合作,集合业内最优秀的团队和技术,致力于成为中国最优秀的智能支付与小微金融企业,引领行业发展。


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中国支付通的前身为奥思知集团,2009年12月就已在香港交易所上市,2014年3月正式更名为现在的名称。同时,著名投资银行家张化桥开始担任集团董事会主席,进行了深层次的战略计划部署,在一系列的并购、合作和业务拓展后,不断受到业内瞩目。

 

二、 投资亮点

1. 稀缺的全国预付卡牌照、互联网支付牌照和跨境支付牌照

公司拥有稀缺的全国性预付卡发行与受理牌照。目前国内仅有6张全国性牌照,其他预付卡牌照均为区域性牌照,不可跨区经营。支付通拥有预付卡业务上跨地区、跨法人和跨行业的天然优势,市场竞争力十分强大


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目前第三方支付牌照主要分为三类:网络支付牌照、银行卡收单牌照和预付卡牌照,与前述两张牌照不同,预付卡牌照在发放初期即设定了区域限制:区域性牌照和全国性牌照。据悉,行业龙头支付宝也仅拥有“两张半”牌照,即网络支付、银行卡收单和预付卡发行与受理(仅限于线上实名支付账户充值),支付宝的预付卡牌照仅限于网络而不能延伸到线下。腾讯的财付通拥有两张牌照:网络支付和银行卡收单,范围更小。

预付卡按发卡人多不同可划分为两大类(详看下表),中国支付通所拥有的全国性预付卡牌照发行的卡种类为多用途预付卡。

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预付卡支付除了可以收到与网络支付和银行卡收单业务同样的支付手续费以外,最大的不同就是预付卡可以实现资金沉淀,这与吸储仅有一步之遥,商业潜力十分巨大。加上预付卡部分“死卡”的收入,预付卡的利润率会更高。全国性预付卡牌照除了以上盈利模式以外,还可以跟在全国范围有业务布局的行业龙头合作发行预付卡,这是地方性预付牌照不能做到的。

2. 领先的技术和创新的全套线上、线下产品业务模式

公司拥有国内最先进的智能云POS机(KOOLPOS)产品,能够同时支持现有的各种支付方式,可在云端开放平台支持各种卡、券、积分等的发售和使用。通过跨境支付系统整合国内成熟业务到海外市场,可打造一站式、一体化的泛亚支付网络。


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在医疗保险、智慧城市和小额、快捷支付方面,公司正在与易众联、中钞海思和神州数码等知名的各行业龙头公司合作,建立起了围绕高频小额支付的三位一体的线上线下综合账户,利用垂直的商业合作,打造以互联网和预付卡为核心的线上、线下的一体化支付平台。

3. 经验丰富的董事会和业内最优秀的管理团队

被誉为“中国第一分析师”的张化桥在瑞士银行(UBS)工作了11年,曾任瑞银中国研究部主管、投行部中国区副总经理,以及亚洲房地产部主管等职。多年来他在中国投资银行及小微金融领域积累了丰富的实战经验。现任中国支付通董事长兼执行董事,专注于集团的策略计划及合并收购方面,并带领集团深入行业探索,将核心的支付业务与更广泛的互联网金融及小微金融结合的策略,为公司开拓另一片蓝海。

除了张化桥外,集团还用有众多业内明星经理人:冯炜权、熊文森、曹国琪、宋湘平等等,打造了业内最优秀的管理团队。2014年以来,管理层进行了深层次的战略计划部署,在一系列的并购、合作和业务拓展后,不断受到业内好评。

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4. 全球移动支付和互联网金融行业正处于高速成长期

移动支付系统的产业标准和技术已经成熟,全球各大企业开始陆陆续续布局移动支付入口。2012年星巴克开始整合支付功能至会员Apps中,可直接连接到手机钱包,不仅极大改善顾客的消费体验,而且可以快速掌握顾客喜好和消费趋势;2015年沃尔玛推出Walmart-Pay服务,预计在次年上半年推广到全美门市。显而易见,我们正处在移动支付的高速成长期。全球TrendForce旗下拓墣产业研究所统计2015年全球移动支付市场规模为4500亿美元,而2016全年则预估达6200亿美元,同比增长高达37.8%。

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三、 主要业务介绍

公司的主要业务是向商户及消费者提供一整套专以支付为核心的电子商贸服务,涵盖预付卡支付、网上支付、信用卡收单、高端权益计划、电子商贸及贸易融资等。

1. 预付卡及网上支付业务

公司依托拥有的稀缺牌照,正在与各行业的龙头企业合作,建立起了围绕高频小额支付的“银行账户+小额账户+手机App”三位一体的线上线下综合账户,利用垂直的商业合作,打造以互联网和预付卡为核心的一体化的支付平台。

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2. 信用卡收单业务

公司提供智能化的商户O2O服务,公司的智能POS终端机目前已经接通BAT三家移动支付借口、商团团购系统,帮助商户发行促销券等,还能在平台是内嵌客户跟踪、数据挖掘功能。

公司还与万达集团和新加坡NETS展开了深度合作,共同在中国和全亚洲为商户发行并管理预付会员卡;和新加坡NETS在智能POS机、软件收单系统、东南亚旅游一卡通三方面展开深入合作

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公司原有的OCGT泰国收单业务目前已经占据了泰国收单市场40%的份额,总处理交易金额已经超过280亿泰铢(约合67亿港币),合作的泰国商户超过900家,布放POS终端机1438台。公司具备的东南亚支付领域15年的经验在国内也具有极稀缺,亦吸引了支付宝、微信支付等国内巨头的青睐与战略性合作。


3. 高端权益业务

公司为银行及发卡机构组织设计和和管理权益礼包,帮助其给高端会员量身定制各种高端服务,使其更好地推广产品和服务,同时也让消费者享受更为便捷及互动式的体验。给持卡人提供权益服务是巨大的市场,包括银行、天猫等平台都跟支付通有合作,共同培育新的市场盈利点。(合作伙伴如下图)

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4. 电子商贸及贸易融资

公司专注于为其他电子商贸公司提供供应链金融服务,以促进交易及支付流程的顺利进行,并帮助上游供应商更有效地收到货款。公司现在对提供予整个供应链的信贷服务收取利率或服务费,而不是透过交易商品的价格差额赚取利润,这一战略焦点的重新调整密切符合集团成为全面互联网金融平台的长期策略。

公司打造了在线金融服务平台(OFSP)建立基于实名的账户体系,不仅能向贸易公司,而且能向小型企业和个人提供小额信贷及借贷服务。同时利用本公司的小额度、高频次支付业务提供的数据统计,可用于信贷分析及风险管理或者围绕该账户体系做一系列的创新增值服务(大数据分析、CRM、个性化金融服务等等)

 

四、 最新项目

1. 医疗一卡通:福建“民生通”

民生通是一款虚拟预付卡产品,通过在社保卡上开设实名认证的电子账户,用于自付费用,已实现网上和线下充值。规划将建成全省跨医院一卡通用的便民预付卡服务系统,并扩大医疗卡的适用范围到药房、体检、健身等领域。现已在福建省内开通10家医院,并迅速扩张。据此业务,公司可以取得利息收入和对实名用户的经营,如返佣、营销收入等。

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2. 泛亚支付网络:NETS合作

中国支付通将把国内成熟的业务整合到海外推广应用,通过分别在泰国、韩国、日本、新加坡等泛亚国家提供不同业务,最终实现核心泛亚收付一体化。

支付通与新加坡国家支付系统 NETS 达成合作,将为NETS旗下POS系统进行智能化更新换代,同时与NETS合作发行联名旅游卡,可在NETS系统中使用,并提供特定商户优惠。支付通将以此为基础,推出东南亚旅游一卡通,涵盖交通、基础设施以及小额支付便利店,将开联通储值卡商户的优惠模式移植到海外市场。

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3. 商酷:智能云POS系统

公司拥有国内最先进的智能云POS机——KOOLPOS,是一款能够同时支持磁条卡IC卡、NFC、条形码、二维码以及声波支付等多种支付手段,并能同时接通银联、BAT支付系统的数字化POS终端机。内嵌客户跟踪、数据挖掘功能,可在云端开放平台支持各种卡、券、积分等的发售和使用。

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4. 商户020:万达云POS计划


公司已与万达集团达成合作,2015年新开万达广场使用的都是支付通的智能云POS系统,现已进入30家万达广场,累计超过4500套2016年预计进入50家万达广场与万达的合作主要不仅硬件方面,而且也可以利用互联网模式经营线下客户,围绕云POS打造市场,通过持续的服务获取利润将成为又一盈利增长点

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5. 客乐芙:持卡人的增值服务

20157月,公司收购了客乐芙权益卡100%业务,收购目的是为高端客户提供服务通过为各信用卡中心、私人银行、卡组织等提供定制化权益产品,共同培育新的市场盈利点

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五、 财务数据及预测

截止2016年3月31日,集团全年营业额总计约合5.98亿港元,比去年增长约2.65亿港元,涨幅79.46%。前两个年度报告期内,公司的营业额增长也及其迅速,分别为75.35%和124.54%,三年内营业额年均增长约93.12%。主要原因是公司战略计划的顺利开展,包括一系列的并购和业务拓展,特别是预付卡及网上支付业务群贡献了非常可观的经营收入。表明公司在主营业务十分具有活力,公司创造现金流量的能力突出。根据公司的战略计划和市场潜力,预计未来公司将保持继续较高的营业增长。

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最近一个季度,集团的毛利润约合4987万港元,相较于去年同期增长约184%。并且,最近的三个年度,公司毛利润年均增长率超过110%,三个年度毛利润增长率分别为32.04%、75.58%和223.66%。毛利率水平大幅度提高,其增长率亦高于营业额的增长率,表明公司的盈利能力比较高,控制成本的能力比较突出,针对战略计划部署的基础性投入已经取得比较良好的利润回报,未来公司经营情况预期向好。

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市场前景

1. 良好的社会经济环境,助力电子支付的发展

2014年网络经济整体营收规模达到8706.2亿元,同比增长47%,预计未来将继续保持高速增长。中国网络经济的市场规模发展迅速,为电子支付行业的发展提供了良好的交易环境。

此外,2009到2014年中国整体网民和中国网络支付用户规模也均以较高的速度不断增长,网络支付用户规模达到3.0亿,环比增长17.0%。网络支付用户规模占整体网民的比例也在不断的提高,网络支付的用户渗透率在不断攀升,这些都为中国电子支付行业的发展奠定了良好的用户基础。

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2. 预付卡成为第三方支付蓝海,市场潜力十分巨大

2014年中国第三方互联网支付交易规模达到80767亿元,同比增长50.3%。但是在2014年中国第三方互联网支付交易规模市场份额中,支付宝占比49.6%,财付通占比19.5%,支付宝占据第三方互联网支付市场的半壁江山,并且短期之内难以撼动。在这种情况下,预付卡业务可以良好的避开支付宝的业务围剿,与支付宝展开合作来获得市场共赢。

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与此同时,从增长潜力的角度来看,预付卡业务市场的规模也没有让人失望。2011年到2013年,我国多用途预付卡的市场规模年均增长超过40%。未来,伴随着“智慧城市”概念的普及,越来越多大中小城市开始围绕支付手段,将在各种市政、社区服务和医疗等方面开展预付卡应用。加上大型商超和O2O的发展,预付卡市场的业务增长潜力十分乐观。


项目团队
  • 张化桥  (董事会主席

    历任瑞士银行中国区副主席和研究主管、深圳控股(0604.HK)首席运营官,1986年至1989年间任北京中国人民银行总行的主任科员,2011年中国小额信贷年度人物,被誉为“中国第一分析师“。

  • 冯炜权  (CEO执行董事

    前万事达卡大中华区总经理、万事达卡国际组织执行副总裁,曾任钱方支付CEO,在支付领域有多于20年的经验。

  • 熊文森  (总裁执行董事

    曾任通联支付网络服务股份有限公司董事、高级副总裁,并曾兼任新兴支付事业部、网络支付事业部总裁、研发中心总经理,前招商银行电脑部门一号员工,构建招商IT系统,曾任上海财大软件总经理;曾任上海银商资讯常务副总经理。

  • 曹国琪  (执行董事

    港股交大慧谷、东吴水泥、A股金宇集团独立董事,香港鑫汇投资、MasterEnergy创始人、董事长,曾任0433.HK董事局总裁;上海临港新城投资集团首任总裁,曾任欧共体经济和金融事务委员会国际货币处见习经济学家,世界银行项目协调人等职。

  • 宋湘平  (执行董事常务副总裁

    拥有银行及电子支付业务方面25年的经验,曾任广州实达银盛科技有限公司总经理,曾任上海银商资讯有限公司香港分公司、北京分公司总经理、海外首席代表。


发展规划

联系方式

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